Several optimal growth theorists have used a momentary utility function exihibiting constant elasticity of marginal utility. The usual formulation is

where U[·] = total per capita utiliy at time t, c(t) = per capita consumption at time t and v is a positive constant not equal to unity. Elasticity of marginal utility is given by

In standard microeconomic theory, short-run and long-run marginal costs are equal for production equipment with adjusted capacity. When the production of joint products from interdependent equipment is modeled with a linear program, this equality is no longer verified. The short-run marginal cost then takes on a left-hand value and a right-hand value which generally differ from the long-run marginal cost. In this article, we demonstrate and interpret the relationship existing between long-run marginal cost and shortrun marginal costs for a given finished product. That relationship is simply expressed as a function of marginal capacity adjustments (determined in the long run) and marginal values of capacities (determined in the short run).

L’objet premier du papier est de présenter les principales hypothèses économiques nécessaires à l’élaboration des processus “Itô” de diffusion en temps continu décrivant l’évolution du rendement des actifs financiers. Le papier discute le degré de généralité de ces hypothèses et fournit également une dérivation utile du lemme d’Itô. Dans le contexte de l’efficience du marché financier, il est démontré qu’un processus Itô ne répond pas de façon générale aux propriétés de la martingale ou du “random walk” pas plus qu’il n’implique que les rendements soient nécessairement normalement distribués.

If intra-industry trade liberalisation increases ”world” welfare, it is nevertheless true that one country should be better off in autarky. The crucial parameters for evaluating the convenience of liberalizing intra-industry trade are the relative dimensions of domestic and foreign market and industry. The prescription of free trade as a unilateral option is valid only if foreign competition is very strong, and only in this case consumers' gains offset producers' losses. If policy makers play a non-cooperative game in trade policies, free trade cannot be a Nash equilibrium of the game.

In this paper we present an econometric model for the determination of the Belgian short term interest rate. The different behavioral equations will be estimated. Our approach differs in this respect from the studies of other Belgian authors (e.g. Clavijo-Kervyn, Société Générale de Banque, Hernandez Lopez) who have estimated a reduced form for the short term interest rate. The estimation of a structural model allows us to capture structural aspects and to take specific monetary policy instruments into account. It is therefore also easier to analyse the channels through which monetary policy instruments influence the short term interest rate.

Un service public doit, par définition, répondre au mieux aux besoins de la collectivité. La détermination des quantités offertes d’un tel service, ainsi que la localisation des unités mises à disposition du public, nécessite donc l’évaluation de sa demande potentielle aux lieux d’implantation possibles. Durant la dernière décennie, de nombreux travaux de recherche ont porté sur ce thème (cf. [2,3,4,5,6,8,9]) et c’est dans cette même problématique que s’inscrit notre étude. Elle a pour but de répondre à la question suivante: quelle est la demande d’un service public fixe à usage libre?

Le service public considéré ici appartient au groupe des services récréatifs, au sein duquel nous avons choisi d’étudier le service fourni par les piscines publiques. Le cadre spatial de l’analyse est constitué par l’arrondissement de Mons. La demande pour le service sera estimée à partir de l’utilisation effective de l’ensemble des piscines actuellement disponibles. Par ailleurs, le nombre d’unités disponibles, leurs tailles et leurs localisations respectives résultent de décisions basées sur l’évaluation d’une utilisation potentielle du service compte tenu d’un ensemble de contraintes politiques et économiques. La première partie de notre étude sera de nature descriptive et consistera à présenter les caractéristiques de l’offre et les critères qui ont présidé à leur détermination. Dans la seconde partie, nous commencerons par analyser la demande mesurée à partir de l’utilisation effective des piscines; ensuite, nous modéliserons le comportement des usagers; enfin, nous présenterons et justifierons le modèle économétrique retenu pour estimer la demande du service considéré.

In recent years there is evidence in the literature that various time series like GNP or production may be nonlinear. In this paper the question is examined whether there are non-linearities in the net production index for the producing sector of the FRG. Three different non-linearity tests are applied on the stationary series and two exhibit clear nonlinearities. Therefore a SETAR-model was estimated and it was able to capture all the previous inherent non-linearities.

One of the most usual claims in the debate on economic Integration is that trade liberalization and a fortiori free trade agreements are at the greater advantage of consumers of all countries. In this paper we show that this statement should be temperated if the countries differ considerably with respect to per capita income. If this is the case it can happen that only the consumers of the richest countries gain from the creation of a common market; while, in the poorest countries, the firms gain but the consumers are worse off. The analysis confirms some worries about the short run effects and the distributive problems induced by the economic integration of heterogeneous areas.

En Belgique, la politique de concurrence repose actuellement sur les dispositions de la loi du 27 mai 1960 relative à la protection contre les abus de la puissance économique. Selon l'avis de la plupart des observateurs, cette lois'est révélée inefficace pour divers motifs : procédure compliquée, règies matérielles trop souples, moyens d'actions insuffisants.

A l'été de 1967, nous avons été invité à étudier sur place l'économie de l'Argentine, afin d'y mettre au point un schéma de diagnostic de la conjoncture courante. Il nous paraît utile d'en rendre compte dans la mesure même où les structures économiques argentines se différencient des structures européennes et contribuent ainsi à les caractériser.

Nous disposons en Europe de conceptions théoriques et de méthodes adaptées à nos pays déjà hautement industrialisés. Il est du plus grand intérêt de savoir si elles sont contingentes aux circonstances historiques de leur élaboration, ou si elles reflètent des modalités essentielles de la vie économique, extrapolables à des systèmes assez différents.

This article examines the real convergence hypothesis in eleven emerging countries by means of fractionally integrated techniques. For this purpose, we examine the order of integration of the real GDP per capita series in Argentina, Brazil, Chile, Colombia, Mexico, Peru, Venezuela, India, Indonesia, Taiwan and South Korea as well as their differences with respect to the US and Japan. We find evidence of smaller degrees of integration in the differenced series only for some of the Latin American countries with respect to the US, and for all the Asian countries with respect to both the US and Japan. However, we only find evidence of real convergence for the cases of Argentina and Chile with respect to the US, and Taiwan with respect to Japan, suggesting thus the possibility of different convergence clubs among both Latin American and Asian countries.

Le cloisonnement des circuits financiers est un phénomène largement répandu dans le monde, auquel peu de pays d'Europe occidentale ont échappé. Nous entendons par là l'existence de groupes d'intermédiaires financiers dont les opérations actives sont orientées exclusivement, ou de façon prépondérante, vers le financement de secteurs déterminés — tels que, par exemple, la construction immobilière, l'Ètat, l'agriculture, une industrie spécifique ou les pouvoirs publics subordonnés, — alors que, dans leurs opérations passives, ils émettent un type d'actif financier qui n'est qu'en concurrence imparfaite avec les autres actifs financiers. Pour les besoins de notre analyse, il importe peu que ce double cloisonnement provienne des décisions du législateur, de procédures administratives ou simplement d'une tradition bien ancrée dans la gestion des institutions.

L’évolution de l’emploi forme le noeud des préoccupations régionales. Certes les problèmes régionaux dépassent le cadre du marché du travail: ils concernent aussi bien la production, l’investissement, l’infrastructure, le logement, l’aménagement du territoire... Mais d’abord, l’emploi est mieux - ou moins mal - connu: particulièrement en Belgique, les multiples statistiques issues de la Sécurité sociale permettent en principe de suivre l’emploi sur une longue période, à un niveau régional très désagrégé. Plus fondamentalement, c’est sur le marché du travail, en quantité ou en prix, que la population vit directement les répercussions de la vie économique. Et inversement, il n’est nullement exclu qu’au plan spatial, le marché de travail - les disponibilités de main-d’oeuvre, le niveau des salaires... - constitue un déterminant décisif de l’évolution différentielle de l’emploi en longue période, surtout dans un pays petit, qui importe bon nombre des ressources naturelles et qui recourt largement à un marché international des capitaux.

Depuis longtemps la science économique a recours à des modèles. Elle entend par modèle tout ensemble d'hypothèses décrivant une économie, un secteur ou le comportement d'un agent.